Trouver de grandes entreprises.
Attendre le bon prix.
Filtrer les faux signaux.
Les trois piliers de la méthode
Je me méfie des méthodes qui reposent sur un seul indicateur. Une action ne devient une conviction chez moi que lorsqu’elle valide trois filtres indépendants. Chacun apporte une information que les autres ratent.
Pilier 1 — Identifier les entreprises de qualité
Un vrai compounder, pour moi, c’est une entreprise qui coche cinq cases en même temps : forte rentabilité du capital, marges élevées, croissance durable du chiffre d’affaires et du cash, et discipline dans ses investissements.
Chaque entreprise de mon univers reçoit un score qualité sur 12 points, réparti ainsi :
| Critère | Points |
|---|---|
| ROCE — rentabilité du capital employé | /2 |
| ROE — rentabilité des fonds propres | /2 |
| Marges — brute, opérationnelle, nette et discipline CAPEX | /4 |
| Croissance du chiffre d’affaires | /2 |
| Croissance du free cash-flow | /2 |
| Total | /12 |
Comment je lis le score
🎁 J’ai mis toute ma méthode dans un PDF gratuit
21 pages où je détaille tout :
- ✅ Le détail précis des 5 catégories du score /12
- ✅ Les seuils exacts pour chaque indicateur
- ✅ Deux exemples d’analyses concrètes
- ✅ Les 4 erreurs classiques que j’ai faites (et que tu peux éviter)
Pilier 2 — Profiter des périodes de faiblesse
Une excellente entreprise achetée au mauvais moment peut décevoir pendant des années. J’ai vécu ça avec Microsoft en 2000 : superbe boîte, achetée à 60x les bénéfices, il a fallu 17 ans pour retrouver son cours d’entrée.
Depuis, j’attends qu’une entreprise déjà validée sur la qualité traverse une phase de correction. Pour ça, j’utilise le RSI hebdomadaire sur 14 périodes (méthode Wilder), complété par la moyenne mobile 200 périodes qui me donne la tendance de fond.
Pilier 3 — Éviter les value traps
C’est le pilier le plus souvent oublié, et pourtant celui qui m’a sauvé le plus de fois. Un cours qui chute peut sembler être une opportunité alors que c’est un piège.
Une entreprise peut chuter parce que ses ventes ralentissent, ses marges se dégradent, ou parce que les analystes revoient leurs prévisions à la baisse. Dans ce cas, le marché a raison de la sanctionner — et je préfère passer mon tour.
Pour filtrer ces pièges, je surveille les révisions des estimations d’analystes sur les trois derniers mois :
Attendre le bon prix
La qualité et le point d’entrée ne me suffisent pas. Avant d’investir, je vérifie que le prix offre un potentiel réellement attractif.
Mon estimation du prix juste
Je calcule mon prix juste à partir des bénéfices attendus, d’un multiple cible, et d’une marge de sécurité — les deux étant ajustés selon la qualité :
| Score qualité | PE cible | Marge de sécurité |
|---|---|---|
| 12 / 12 | 30x | -10 % |
| 10 – 11 / 12 | 25x | -10 % |
| 8 – 9 / 12 | 20x | -15 % |
| 7 / 12 | 15x | -20 % |
Le raisonnement : plus une entreprise est solide, plus j’accepte de la payer cher, et moins j’exige de marge de sécurité. À l’inverse, une qualité moyenne me demande une plus grosse remise pour compenser le risque.
La décote : mon indicateur clé au quotidien
Une fois mon prix juste calculé, je regarde combien le prix actuel se situe en dessous. C’est la décote :
Une décote de -30 % me dit que l’action trade actuellement 30 % en dessous de mon prix juste. Autrement dit, il faudrait +43 % de hausse pour atteindre ma cible.
C’est un fait mathématique — une photographie de la marge de sécurité disponible. Je préfère ça aux projections de rendement, qui restent des paris.
Ma configuration idéale
C’est quand ces quatre éléments s’alignent que j’ai une vraie conviction.
Ce type d’alignement reste rare — c’est voulu. Le but est d’attendre patiemment, puis d’agir quand plusieurs éléments favorables se présentent en même temps.
Le portefeuille DCA Compounders
La théorie, c’est bien. Mais tant que la méthode ne tourne pas sur du vrai capital, elle ne prouve rien. J’ai donc lancé un portefeuille public suivi semaine après semaine, où j’applique mes propres règles.
Ma discipline de sortie
Je peux vendre une position dans trois cas :
- son score qualité tombe sous 8/12 — l’entreprise a perdu ce qui la rendait spéciale ;
- ses fondamentaux se détériorent nettement ;
- sa valorisation devient excessive : décote > +10 % (le cours dépasse mon prix juste).
En pratique
Mon algorithme analyse chaque jour ouvré plus de 800 entreprises mondiales, applique la méthode entière, et publie les configurations validées sur mon Discord — sans intervention manuelle de ma part.
Trois commandes essentielles sur Discord
Pourquoi une méthode systématique
Après dix ans à essayer des approches différentes, j’ai fini par comprendre que mes pires décisions venaient toujours de mon intuition. Voici ce qui m’a fait basculer vers le systématique :
Voir la méthode en action
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Rejoindre la bêta gratuite Télécharger la méthodologieCompounders.fr est un projet personnel de recherche et d’analyse financière. Les scores, analyses, valorisations et signaux que je publie sont fournis à titre informatif et éducatif. Ils ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.
Investir en actions comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Fais tes propres recherches, et consulte un professionnel agréé pour toute décision qui engage ton patrimoine.